En este artículo voy a explorar la estrategia de inversión de Joel Greenblatt, basada en su famosa ‘fórmula mágica’.
Esta metodología se centra en identificar empresas de calidad a precios atractivos, ofreciendo una guía práctica para inversores que buscan maximizar sus rendimientos a largo plazo.
Resumen del artículo
- La inversión a largo plazo es fundamental.
- La ‘fórmula mágica’ combina calidad y precio.
- Es crucial entender el mercado y las empresas antes de invertir.
- La disciplina y la metodología son esenciales para el éxito.
Introducción a Joel Greenblatt
Joel Greenblatt es un académico y gestor de fondos de inversión que ha escrito varios libros sobre inversión. Su enfoque se basa en la búsqueda de empresas de calidad que se cotizan a precios bajos.
En su libro ‘El pequeño libro que aún vence al mercado’, Greenblatt presenta su ‘fórmula mágica’, que ayuda a los inversores a identificar estas oportunidades.
La importancia de la inversión a largo plazo
Invertir en acciones a largo plazo ha demostrado ser una de las estrategias más rentables. Según estudios, el mercado de valores ha proporcionado rendimientos promedio de alrededor del 7% anual a lo largo de los años.
Sin embargo, muchos inversores se desvían de esta estrategia debido a la volatilidad del mercado y la falta de comprensión sobre cómo valorar las empresas.
La eficiencia del mercado
El concepto de eficiencia del mercado sugiere que los precios de las acciones reflejan toda la información disponible. Sin embargo, Greenblatt desafía esta idea, señalando que hay una gran dispersión en el rendimiento de las acciones. Esto significa que, a pesar de la eficiencia general, siempre hay acciones que están mal valoradas, lo que crea oportunidades para los inversores que hacen un buen trabajo de valoración.
Cómo valorar acciones
Para valorar acciones, Greenblatt sugiere un enfoque similar al de valorar una propiedad. Preguntas clave incluyen:
- ¿Cuánto ingreso podría generar la propiedad (o acción)?
- ¿Cómo se compara con otras propiedades (o acciones) en la misma área (o sector)?
Este enfoque de valoración implica mirar tanto el valor absoluto como el relativo, asegurando que se tomen decisiones informadas.
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La fórmula mágica de Greenblatt
La ‘fórmula mágica’ se basa en dos criterios principales:
- Retorno sobre activos (ROA): mide la capacidad de una empresa para generar beneficios en relación con sus activos.
- Precio sobre ganancias (P/E): compara el precio de la acción con las ganancias por acción.
Greenblatt sugiere que los inversores deben buscar empresas que tengan un alto ROA y un bajo P/E, lo que indica que están bien posicionadas para generar beneficios a un costo razonable.
Cómo aplicar la ‘fórmula mágica’
Para utilizar la ‘fórmula mágica’, sigue estos pasos:
- Identifica empresas: Busca empresas que cumplan con los criterios de ROA y P/E.
- Clasifica las empresas: Ordena las empresas según su ROA y P/E para identificar las mejores oportunidades.
- Diversifica tu cartera: Invierte en un número razonable de empresas (alrededor de 20-30) para mitigar el riesgo.
- Mantén la disciplina: Revisa y ajusta tu cartera anualmente, vendiendo las acciones que no cumplen con los criterios y comprando nuevas oportunidades.
La gestión activa vs. la indexación
Según Greenblatt, mientras que la indexación es una estrategia más sencilla y popular, la gestión activa permite a los inversores buscar oportunidades específicas que pueden ofrecer mayores rendimientos. Sin embargo, requiere un mayor esfuerzo y conocimiento del mercado.
Mi apuesta por el largo plazo
Mi opinión respecto de este tema es que, si bien coincido con la propuesta de Greenblatt, creo que hoy hay productos mucho mejores para invertir a largo plazo, particularmente si eres novato. Los ETFs, los Robo Advisors, o los fondos indexados, son ideales para quien se inicia en este mundo.
Yo como trader que hace swing trading prefiero estar activo en el mercado, compro acciones y las vendo a los pocos días o semanas (¿Cuáles son los mejores cursos para hacer swing trading?), pero no por ello me olvido del largo plazo.
Para el largo plazo apuesto por un Robo Advisor (¿Qué es un Robo Advisor?). Al momento de publicar este artículo llevo 20 meses invirtiendo con el Robo Advisor de Indexa Capital, lo cuál ha redituado en una rentabilidad acumulada de +21,7% (+12,3% anual, volatilidad anualizada 7,2%).
Claro que esto no tiene nada que ver con lo que propone Greenblatt, pero es una opción que te sugiero mirar si tu intención es poner a trabajar tu dinero.
Esta es la rentabilidad de mi Robo Advisor:


Otra muy buena opción sería optar por un ETF (¿Qué es un ETF?).
Este ETF indexado al S&P 500 que ofrece XTB te permite invertir con un solo producto en una cesta de 500 grandes empresas estadounidenses (recuerda que los ETFs son grupos de acciones). Aquí puedes ver el rendimiento del último año.


XTB también ofrece muy buenos planes de inversión, estos planes son básicamente grupos de ETFs. Este tipo de inversiones buscan minimizar la volatilidad asociada a las inversiones en bolsa. Si un ETF es mucho menos volátil que una acción, un grupo de ETFs lo será muchísimo menos. Si estás empezando a invertir vale la pena le eches un ojo a estos productos.
Te dejo el contacto de este afamado bróker en caso de que desees profundizar en estos temas.
Oficinas en España | Edificio Iberia Mart I Calle Pedro Teixeira 8, 6ª Planta 28020-Madrid |
Teléfono | +34 915 706 705 Extensión 2 – 24h/día (Lunes a Viernes) |
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ChatBot | Sí |
Atención en castellano | Sí |
La importancia de la paciencia
Una de las lecciones más importantes que Greenblatt comparte es la necesidad de tener paciencia. A menudo, los inversores se ven atrapados en la volatilidad a corto plazo y pierden de vista el panorama general. La clave es mantener un enfoque disciplinado y esperar a que el mercado reconozca el verdadero valor de las acciones.
Conclusión
Lo que nos dice Greenblatt es que, aunque el mercado puede parecer eficiente, siempre hay oportunidades para aquellos que están dispuestos a hacer el trabajo. La inversión no es solo una cuestión de suerte; se trata de entender el valor y ser paciente.
Con un enfoque disciplinado y una buena estrategia de inversión, cualquier persona puede tener éxito en el mercado de valores.
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