Si llevas un tiempo haciendo trading, seguro ya te pasó esto. Ves una zona “clara” de soporte, entra tu compra, y aun así el precio la atraviesa como si no existiera. O al revés. En una resistencia que parecía débil, el mercado se frena en seco, hace mecha, y se gira.
Ahí es cuando muchos empiezan a sospechar que mirar solo velas japonesas y un par de indicadores no alcanza.
Y no es que el análisis técnico no funcione. Funciona, pero a veces le falta una capa de información. Esa capa suele ser el Order Flow, que básicamente es mirar el mercado desde adentro. No solo “a dónde va el precio”, sino qué órdenes lo están empujando y qué está pasando con la oferta y la demanda en tiempo real.
Entonces, qué es Order Flow, en simple
Order Flow (flujo de órdenes) es una técnica de análisis que estudia el movimiento real de órdenes de compra y venta mientras se ejecutan. No se queda solo con el resultado (el precio final de la vela), sino que intenta leer el proceso:
- Dónde están entrando compras agresivas (órdenes a mercado).
- Dónde están esperando órdenes limitadas (liquidez).
- En qué niveles se absorbe volumen.
- Dónde se acumula o se distribuye posición.
En otras palabras, el Order Flow te ayuda a ver la dinámica de oferta y demanda con más detalle. Y eso, cuando lo aprendes a interpretar, puede darte entradas más precisas y contextos más claros.
Por qué el Order Flow da “más información” que un gráfico normal
En un gráfico tradicional, una vela te dice cuatro cosas: apertura, máximo, mínimo y cierre. Y tal vez el volumen total del periodo, si lo tienes activado.
Pero no te dice cosas clave como:
- ¿Ese volumen fue mayormente comprador o vendedor?
- ¿Se ejecutó en BID o en ASK?
- ¿En qué precio exacto hubo más transacciones?
- ¿Se defendió un nivel con órdenes limitadas o simplemente no hubo interés?
El Order Flow intenta responder eso. No para adivinar el futuro, sino para entender lo que está pasando ahora mismo.
Órdenes a mercado vs. órdenes limitadas (y por qué importan tanto)
Para entender Order Flow de verdad, hay que tener claro este punto. Porque casi todo gira alrededor de esto.
Órdenes a mercado
- Se ejecutan inmediatamente al mejor precio disponible.
- Son “agresivas”. Empujan el precio.
- Si entran muchas compras a mercado, suelen golpear el ASK (oferta).
- Si entran muchas ventas a mercado, golpean el BID (demanda).
Órdenes limitadas
- No se ejecutan al instante. Se quedan esperando en un nivel de precio.
- Son la liquidez “pasiva”.
- Pueden frenar el precio si hay suficiente tamaño.
- Si hay muchas órdenes limitadas por encima del precio, suele indicar alta liquidez en esa zona (posible resistencia o zona de oferta).
- Si hay muchas por debajo, lo mismo pero como posible soporte o zona de demanda.
El precio se mueve por el choque entre ambas. Las órdenes a mercado intentan avanzar. Las limitadas están esperando para absorber o detener.
Herramientas principales para analizar Order Flow
- Las Velas Volumétricas (también podrás ver que los traders se refieren a ellas como Footprint o directamente como Gráfico de Clústeres).
- El Libro de Órdenes o Mapa de Órdenes (Order Book).
- El Delta (Delta de Volumen).
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Del DOM al Mapa de Órdenes y de La Cinta al Gráfico de Clústeres
Si bien las herramientas de Order Flow son algo relativamente nuevo en el mundo del trading los datos que muestran no lo son.
Básicamente las velas volumétricas nos ayudan con la lectura de La Cinta (también llamada Time & Sales) y el mapa de órdenes (Order Book) nos mostrará aquello que podríamos haber leído en el DOM.
Lo sé, te estoy agobiando con nombres y ya te has aburrido. Pero tenme algo de paciencia, que lo bueno se hace esperar.
La Cinta y el DOM
Leer el mercado a través de La Cinta o el DOM puede resultar algo tedioso, la curva de aprendizaje es larga y la labor no se adapta a todos los traders. Piensa que la lectura del Time & Sales (La Cinta) es algo que se hacía hace 100 años atrás.
Las herramientas de Order Flow llegan para simplificar esta tarea a través de una interfaz gráfica. Mientras que con La Cinta y el DOM solo verás números con las velas volumétricas o un mapa de órdenes tendrás todo integrado en el chart de forma visual.
Del DOM al Mapa de Órdenes
Entonces, el Order Flow es un conjunto de herramientas que sirve para visualizar los volúmenes de negociación tanto de compra como de venta de forma gráfica.
En cada nivel de negociación podrás ver cuántos contratos de compra o de venta han entrado o donde está la liquidez esperando por los mismos.
Un dato importante que debemos conocer antes de seguir, en el mercado hay distintos tipos de órdenes, entre las más importantes tenemos las órdenes limitadas y las órdenes a mercado.
Las órdenes limitadas son aquellas que dejamos esperando hasta que el precio llega a ellas. Este es el caso, por ejemplo, de aquellas órdenes que se ponen ‘a la espera’ de que el precio rompa (a la baja o al alza) con determinado nivel de precios.
En el caso de las órdenes a mercado las mismas no deberán esperar a que el precio llegue a determinado nivel sino que se ejecutarán inmediatamente.
Esta diferencia es importante pues el precio se mueve por obra y gracia de las órdenes a mercado. Las órdenes limitadas a lo sumo lo que hacen es frenar el avance del precio (no olvides esto).
Este juego entre órdenes limitadas y órdenes a mercado no lo podemos ver en un gráfico de velas japonesas, pero sí en el DOM donde tenemos acceso a la cantidad de contratos de compra venta que se han ejecutado en cada nivel de precios. Pero, como ya dije, el DOM es una herramienta difícil de dominar. Entonces, la alternativa que nos da el Order Flow será un mapa de órdenes.
El Mapa de Órdenes
En un mapa de órdenes se verán muy claramente cuáles son los niveles de liquidez donde esperan las órdenes limitadas de los traders.
Usualmente, y dependiendo de la plataforma que uses, las órdenes limitadas se representan con barras en distintos tonos de grises (cuanto más claro el color mayor es la cantidad de órdenes limitadas esperando), por otro lado, las órdenes a mercado las podemos ver como círculos verdes y rojos (los círculos más grandes representan un mayor número de órdenes a mercado).
Debajo tienes un ejemplo de órdenes a mercado vs. órdenes limitadas en Bookmap, presta atención a la barra blanca de órdenes limitadas por encima del precio, ese nivel de liquidez puede ser muy interesante.
Las Velas Volumétricas (Gráfico de Clústeres)
Otra de las herramientas de Order Flow más populares, son las denominadas velas volumétricas (o gráfico de clústeres según ATAS).
Ejemplo de velas volumétricas con ATAS. Mira bien dentro de cada vela.
Con las velas volumétricas puedes hacer un zoom en cada una de las velas japonesas y saber exactamente en dónde se han realizado las compras y las ventas.
Esta es una de las herramientas más potentes dentro del arsenal de herramientas del Order Flow y te permite identificar niveles de soporte/resistencia que puedan ser interesantes para tomar una operación.
Claro que el Order Flow no funciona solo.
El contexto o estructura de mercado sigue siendo lo más importante en el trading, pero si la información que obtienes de un mapa de órdenes o del gráfico de clústeres la combinas con el análisis de la ‘estructura de mercado’ (o el análisis técnico tradicional) tendrás una excelente forma de inclinar las probabilidades a tu favor.
El Delta
Nos falta hablar sobre El delta. Este indicador técnico también es parte del grupo de herramientas que llamamos Order Flow.
A diferencia de las velas volumétricas y del mapa de órdenes con el delta no tendrás una curva de aprendizaje exigente. Es básicamente un indicador que mide la diferencia entre los contratos que se cruzan en el BID y el ASK.
Lo que se busca con el delta son divergencias respecto del precio con el fin de anticipar un giro en la tendencia. Debo aclarar que estos giros rara vez llegan de forma inmediata por lo que el delta suele funcionar mejor en temporalidades altas.
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Es importante que sepas que el Order Flow no te exime de cometer errores, y tampoco es la respuesta al complejo acertijo que el trading supone, pero decididamente te ayudará a la hora de interpretar los movimientos del mercado (especialmente en timeframes pequeños). El resto es gestión del riesgo.
Ferran Font es un reconocido trader y mentor español que ha sido campeón del concurso Wilmott Quantitative Trading en Chicago. En su canal de YouTube, Ferran muestra usualmente cómo utiliza el Order Flow al hacer scalping. Aquí debajo puedes ver un ejemplo, y si te interesa saber más sobre la propuesta educativa de Ferran Font puedes visitar aquí mi reseña sobre su curso de trading.
Preguntas Frecuentes
¿Qué es el Order Flow?
El Order Flow es un grupo de herramientas que permiten analizar el flujo de órdenes de compra y venta en tiempo real.
¿Por qué es importante el Order Flow en el trading?
El Order Flow es importante porque ayuda a los traders a entender mejor la dinámica del mercado, identificar niveles de soporte y resistencia, y refinar sus entradas a mercado.
¿Cuál es la diferencia entre órdenes a mercado y órdenes limitadas?
Las órdenes a mercado se ejecutan al precio actual del mercado, mientras que las órdenes limitadas se ejecutan solo cuando el precio alcanza un nivel específico.
¿Qué herramientas se usan para analizar el Order Flow?
Para analizar el Order Flow se usa: el Mapa de Órdenes (Order Book), las Velas Volumétricas (Gráfico de Clústeres), y el Delta.
Con casi una década de experiencia en el mercado financiero, he explorado diversas estrategias de trading; desde el day trading y el scalping hasta el swing trading y la inversión a largo plazo. Hoy me especializo en el trading con acciones o cuentas de fondeo haciendo énfasis en el análisis de la acción del precio y el volumen.
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GENIAL ESTE ARTICULO LA VERDAD ME DESPEJA MUCHAS DUDAS QUE TENIA SOBRE EL ORDEN FLOW GRACIAS
Hola Lina,
Me alegra te haya sido de utilidad 🙂 – he actualizado el artículo con un video que me ha gustado mucho y te recomiendo mires a fin de terminar de comprender cómo se utiliza el Order Flow en el trading. Este es el video: https://www.youtube.com/watch?v=0JKUnR43UzI&t=619s
Ten presente sin embargo que, también hay otras formas de hacer trading con Order Flow (puntualmente con ATAS). Aquí yo solo hablo de la que más me gusta y utilizo.
Saludos